本文摘要：

这涉及的是设置的供应。

这涉及的是设置的供应。

《基金司理投资条记》资产设置系列

一层一层剥开大类资产设置的心

本文作者：中原基金司理 李俊

许多人甚至在多年前即已提到资产设置化时代已来那么我们应该如何判断资产设置化时代是否已来？或者说资产设置化时代到来的标志是什么？

一、 大类资产设置

（一）

如何明白资产设置

（5）外洋投资：上述四类资产的外洋投资部门包罗外汇、蓬勃市场和新兴市场的股票、债券以及另类投资等。

其二是其底层资产的收益性。

1、谁来设置？

2、从指数产物到应用场景之间还需要大量专业的理念、计谋等方面的研究、专业的服务机构支持总之我们需要把工具到应用场景这座桥梁搭起来。

进私密群获取最新消息

（二）

资产设置需要关注的问题

资产设置（Asset Allocation）是指凭据投资需求将投资资金在差别资产种别之间举行分配通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间举行分配。

我们首先需要明确的一点是指数化产物是一种工具型产物既然是工具型产物那么便有两种属性：

（4）养老资金与FOF

从界说出发我们可以明确：

对于机构投资者其资金泉源、收益目的（相对收益&绝对收益）的差别也同样决议了资产设置方式差别。

首先即是要相识对于特定的设置主体其设置目的或需求是什么？

更重要的是指数产物在提供便利性的同时并没有掩盖或包装什么而是完全通过公然、透明的方式实现的信任是降低生意业务成本的焦点因素同样也是指数产物吸引力的关键因素。

首先中国经济增速换挡离别过往的高速增长许多资产价钱不再是近乎单边的上涨而逐渐切换为机构性的时机这种经济情况意味着集中投资收益简直定性下降而疏散化投资的须要性上升。

固然虽然人人都在谈资产设置不外我们也应该对资产设置的不足有清晰的认识当市场中某类资产处于恒久牛市时举行大类资产设置其收益率会落伍于集中投资说到底这是收益与风险之间的权衡；其次大类资产设置有效的前提是大类资产之间较低的相关性从而疏散投资风险但也不清除存在个体事件使得疏散投资的各项金融资产泛起显着的同涨同跌使得大类资产设置没能起到预期疏散风险的作用。

4、利便举行跨境投资。

2、设置什么？

首先指数产物自己即是由一篮子资产组成的产物组合本就是一种设置所以在理念上是一致的；其次随着指数产物的生长差别资产种别、差别国此外产物已经形成多维立体化的产物体系已经成为天然的资产设置利器。

围绕便利性市场也在不停地创新运作形式从被动指数产物到ETF、LOF……

1、总体而言产物的收益主要看详细底层资产是什么从大类资产种别看有股票类、债券类、钱币类、商品类此外另有毗连外洋资产的指数产物；而股票类中又有大中小盘、发展类、周期类、防御类等平分类。

（3）建设房地产长效机制

3、如何设置？

最后对于上述的设置应该有一个再平衡和绩效回首与调整的系统历程。

关于指数投资的优势不再赘言现在主要的问题有：

以上是我们从务虚的角度就“大类资产设置”与“指数化投资”简朴谈的一些明白和看法不尽准确的地方也接待大家多品评指正。

2、就某一详细种别产物来看好比权益类产物随着市场逐渐进入弱有效市场拉长时间看被动指数产物的收益不输于主动治理产物。

其一是作为工具型产物的便利性。

（三）

资产设置化时代是否已来？