本文摘要：前不久，万通地产发布公告，要求中止并购锂电池企业星恒电源股份有限公司（星恒电源）的78.28%股份，并且交易对方将在誓约期限内归还公司已缴纳全部款项人民币3亿元。

前不久，万通地产发布公告，要求中止并购锂电池企业星恒电源股份有限公司（星恒电源）的78.28%股份，并且交易对方将在誓约期限内归还公司已缴纳全部款项人民币3亿元。据透露，星恒电源100%股权的估值大约为40.5亿元，万通地产并购的股权的交易总价款为31.7亿元左右。而在此前，万通地产曾信誓旦旦地回应，将充分发挥星恒电源在新能源电池领域的产品优势、品牌优势和渠道优势，减缓推展公司在新能源电池领域的业务拓展，为公司持久发展获取新的盈利增长点。

而如今万通却自食其言。动力电池企业毛利率严重不足10％据业内人士分析，万通地产中止并购星恒电源背后具有简单的行业背景，随着动力电池生产能力结构性不足激化和补贴退坡的影响，许多动力电池供应商于是以面对利润大跌的困境。

从多家新能源汽车产业链公司公布的业绩来看，补贴退坡引起的连锁反应在产业链上下游之间持续烘烤，行业阵痛效应仍在持续。即便是龙头企业，虽然毛利率远高于行业平均水平，但是也广泛经常出现上升趋势。数据表明，宁德时代的销售毛利率从2016年的43.70%降到2017年的36.29%；而截至2018年第三季度，宁德时代的销售毛利率已更进一步下降至31.27%。

亿纬锂能2018年前三季度毛利率23.57%，同比下降7.73％；国轩高科2018年第三季度毛利率为32.08%，环比上升2.24 ％，同比上升5.92 ％。业界专家普遍认为，动力电池行业配对加快，竞争激化、补贴退坡将造成电池价格下降显著，企业毛利润上升。

而订购价格、材料成本、设备保险费等也是影响电池企业毛利率的最重要因素，从多方对系统信息表明，2018年动力电池企业毛利率广泛大幅度下降，甚至有的企业动力电池业务平均值毛利率严重不足10%。动力电池企业的利润空间正在被渐渐毁灭，电池企业在短期内传输成本的意愿十分反感。中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙预测，电池企业将通过向上游隔膜、电解液企业压价等降本措施，以及提升标准化、规模化生产等增效措施来竭力填补。

躺着赚的时代完结从行业大背景来看，目前动力电池产业正在由蓝海南北红海，竞争日益白热化，像宁德时代、亿纬锂能、国轩高科这样专心致志于电池的龙头企业毛利率都在上升，更加不用说那些半路出家的转型企业。遥想2016年，格力铁娘子董事长董明珠意气风发，耗资10亿元进驻珠海银隆，而在今年则被曝出资金紧张、业务衰退和欠薪供应商近300亿元款项等问题。

据报，有供应商对媒体回应，现在认识到的银隆的生产、技术、订购人员多是空调行业的门外汉名门，很难在短时间内理解电动汽车和动力电池行业的特点。而行业黑马沃特玛的母公司坚瑞沃能，堪称个不折不扣的斜杠青年，具备令人吃惊的远距离跨行业才能。2016年7月，坚瑞消防以52亿元并购沃特玛，然后改名为坚瑞沃能，主营业务从原先的消防设备和消防工程业务改向了新能源汽车和动力电池。而2018年以来，坚瑞沃能却经常出现了持续的债务危机和经营艰难，其大股东李瑶还被法院列为明知被执行人名单。

业内分析指出，从盈利预期、资产规模的角度，现如今外行想要通过发展新能源汽车和动力电池取得短期报酬的可能性较小。动力电池业躺着赚的时代早就过去，现在早已到了必需拿走真本事才能存活下去的阶段。外行入局风险增大之前电池行业的投资热很相当严重，大家普遍认为，电池是一个最重要的投资机会，所以都在卖设备、建厂，但确实掌控电池技术的只有少数企业，很多企业对电池缺少理解，质量掌控、电池研发方面的水平很差。

原中国汽车技术研究中心主任、中国新能源汽车著名专家王秉刚回应。目前电池企业过于多、过于饱和状态，电池的质量良莠不齐，电池行业的配对是必然趋势。而天津力神电池研究院院长周江指出，随着近两年我国新能源汽车市场的大热，动力电池市场随之水涨船高，大大有资本涌进。

然而，当前我国的新能源汽车市场仍是政策市，动力电池行业也不受政策影响不存在不确定性。他回应，在成熟期的市场，资本也不会比较理性；反之，盲目投资将带给相当大风险。电池中国网了解到，2018年以来，在外行投资者中，仅有房地产领域的企业，牵涉到新能源汽车和动力电池产业链的投资，其规模就早已多达100亿元。

但是，告终的案例也不少。据报，华夏幸福的实际掌控人王文学也解散了新能源动力电池生产领域。前事不忘，后事之师。

随着2020年国内新能源汽车补贴中止，未来动力电池企业终将面对更大的配对。市场的发展瞬息万变，优胜劣汰的过程中不少企业已曝出危机，动力电池业的投资风险将更进一步增大，这对于外行的企业来说常有。

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